最近，“特朗普政府的关税在全球市场上引起了暴力变化。机构通常认为，关税对A股的影响更大地反映在短期的情感混乱中，我们需要关注政策对冲和工业套期保值和工业性。在短期内，在中等和长期的情况下，在中等和长期内，大量的拥有量，大多数人的数量已成为大多数人的成员。 国民证券：关税后仍然存在，重点关注主要财产 Citic Securities Research报告中关税开发的确定性，但是经济衰退期望有助于收缩交易，以及同样的中级US周期频率的时机可能已经在时间表之前。在短期内，特朗普使用极端的压力技术来交换更大的收益，并注意国家和行业例外的谈判发展。在此之前，预计食欲会减少，市场的波动它加剧了，但仍处于预期撤退的阶段。在中期，关税政策使美国经济处于僵化的风险，并限制了联邦储备的压力政策，以及市场转移的可能性从回想起来增加贸易的期望。 可以提高中国政策努力的时间，可以提高中国US周期频率的时间，并且可以提出机会分配机会的窗口，并且还可以与这种外部效应带来的交易机会相吻合。从风格方面，从政策经济政策的四个规模的角度来看，相对收入，长期资本定价和市场生态变化的收益将带来新的周期，预计GARP策略将更加明显。在调整方面，建议专注于独立控制的四个主要方向Stry，国内需求和股息。建议关注重建世界各国制造的需求以及中国技术的流向出国。 CICC：A共享市场的总表现比预期的要好，具有弹性在市场上 Citic建筑投资教导说，美国于4月2日征收关税超出预期，但是A股市场总体上总体上比预期的，具有市场稳定性。相比之下，美国股票市场崩溃了，显示了“向东和楼下”的趋势。当前的市场重点正在转移到年度报告期限，投资者将返回基础，并注意公司的实际绩效。同时，由于全球贸易冲突的增加，我国家的对策也是市场关注的重点，也是影响市场趋势的关键路线之一。通常，市场需要B合理地期望这首诗的节奏，当前的重点是实施现有政策。将来，我们可能会考虑加快对国内需求的刺激，并通过加快对摄像机的启动启动稳定市场感受，增强市场稳定性以及抵抗美国关税影响的围栏的启动，从而加快对额外政策的刺激。 Huaan证券：国外的关税风险在不断打扰，等待国内政策对冲 国外的关税风险不断打扰，等待国内政策。巩固了外围市场持续急剧崩溃的综合影响，预计该市场将保持急剧变化的趋势。继续分配分配，稳定特性和停滞的分配量在催化方向上增加了。您可以注意稳定的银行和保险，并且预计规则将催化PHAR麦金斯（Macist），车辆，家用电器，旅行链和中等价格上涨的贵金属尚未改变。 中国安全：如何查看特朗普全球关税的后续影响？ 在周四上午（美国4月2日，美国）特朗普在白宫签署了两项行政命令，在所有贸易伙伴中宣布建立10％的“最低基准关税”，同时在十二％的基础上对其他国家和地区征收更高的关税。其中，美国在中国施加的“关税奖励”率为34％。根据白宫网站，当时的约克时报和其他美国媒体报道，这是自今年1月特朗普占领以来一直宣布的最大新关税政策，并启动了包括盟友在内的世界风格关税。 “点对点关税”不适用于某些商品，包括铜，药品，半导体，wooD，黄金，能源和“美国不可用的矿物质”。 在全球范围内，特朗普的激进政策将动摇资本的最关键期望和信心，全球金融风险将大大增加。就国内原因而言，特朗普的关税将从以前的技术重新评估的高风险中放弃市场，以及在“现实叙事”（例如关税，缩水压力和房地产市场）中“东方和西部”的“预期叙述”。当前的投资策略仍然建议保持“高低开关”的概念，该策略特别关注中小型市场风险，具有高度的升值，高动作和压力性能，并注意主要的防御和安全线路：1）在总政策，债券，债券，债券，dividnds（设备）下，主要的“防御”线路。 2）在全球崩溃下“安全”的主要线Al地缘政治征服特朗普2.0：黄金，不是严重的金属，电力设备，核产业链，军事行业等。 GF证券：从投资和分类投资机会的关税开始 GF证券的一份研究报告已被教导，专注于Taripa的方法，我们将审查投资机会。对冲意味着1：增加国内反周期调整工作。市场预计，为了应对大量关税，有必要显着增加国内反周期调整的强度。因此，周四A股市场的周期部门将首先看到期望。逻辑言语，亲周期部门分为两类：①行业直接受到财政努力的刺激（例如两个新的）； ②不直接受到财政政策刺激并且需要整体上的全面趋势的行业。我们判断投资的重点经济周期应置于第一类行业中，例如以服务为中心的消费，生育能力，护理Careda等，这可能会在未来的财政补贴范围内。第二种行业需要PPI的全面向上趋势。我们在先前的报告中对此进行了讨论：首先，PPI是各种经济生物收入的希望，它是指广泛范围的消费。 。 套期保值2：建立科学和技术领域的国家，并加快生产力新质量的发展。与2018 - 2019年相比，当技术行业轮换趋于趋势时，技术增长方向通常在中期贸易战中脱敏。回到现在，技术行业中这种增长的旋转趋势仍然存在，也可以作为中期脱敏。从当前的不同角度来看，有关TMT交易量的帐户26.4％，仍然接近该周期的情感支持水平，等待外部干扰的实施以及第一季度报告的影响。 对冲意味着3：开设新的外国需求市场矩阵。在最前沿，我们认为这种趋势有望继续，重点是出口欧洲，亚洲，非洲和拉丁美洲的连锁店。一方面，改善与中国 - 欧盟的关系并扩大欧洲财政的关系带来了出口到欧洲的机会。催化最近仍在继续。例如，在4月3日，商务部发言人说：“中国和欧洲同意尽快重新开始谈判对电动反复拨动案件的价格承诺，以创造一个良好的环境，以促进中国和欧洲的Pagitan的投资和工业合作”，并向中国 - Europe的经济和贸易发送改进信号；另一方面，摩托车和O摩托车领域的需求今年在亚洲，非洲和拉丁美洲的其他领域仍然很强大。逆变器，新能量车，摩托车，电表，建筑机械，乘用车，机器的注塑等等等。在4月3日宣布奖励关税之后，大多数欧洲和亚洲行业，非洲和拉丁美洲的大多数都陷入了25 -year -old -old pe的出口。相关行业的机会。 西中国证券：国内需求不断扩大将是下一项政策的主要重点 4月2日，洛卡尔时间，美国宣布实施“奖励关税”超出了市场的预期，全球拥有的价格在发抖。 4月3日，全球股票市场普遍下降，美国的U.DEAQ指数下降了6％；商品价格一般下跌，国际原油，金属基础和黄金价格下跌，美元削弱，资金流向了美国债券和日元。 4月4日，中国是第一个宣布对“奖励关税”的对策。同一天，美国股票和商品下跌，VIX恐慌指数增加了51％，伦敦的黄金下降了2.5％，美国债券收益率“ V形”趋势，日元消除了，美元指数增加了。 市场测验：国内需求的扩展将是下一项政策的主要工具。美国关税政策导致了全球风险。目前的VIX恐慌指数仅在2024年8月日元套利交易引起的流动性冲击期间和2020年3月的全球流行病中仅次于第二，这表明风险的财产进入了高阶段的波动阶段。作为回报，美国的关税谈判仍然存在很高的不确定性。随着美国的停滞压力出现，特朗普的关税政策将涉及抵抗，而国内反周期的加法政策则集中在“扩大国内需求”仍然有足够的努力空间。从赞赏的角度来看，A-Shares和香港股票目前正在全球股权及其短期波动的“对抑郁症的欣赏”可能低于海外市场，这些市场成为风险属性的“安全庇护所”。就工业分配而言，低调和扩张部门以及国内需求的扩展是主要部门，例如银行，食品和饮料等。就主题而言，建议注意：农业，森林，动物婚姻，捕鱼，军事工业等。 明山证券：投资者可以积极“捍卫” 美国忽略了全球自由贸易的基本政策，并摧毁了国际共识，以使危险财产波动。需求和供应的全球结构正在破坏，新的需求和供应结构将因此能够重塑。很难说当前的风险是定价的，未来的未来机会。在破坏过程中，投资者可以积极地“捍卫”：首先，受益它来自我们上面提到的消费者部门（食品，乳制品，啤酒，化妆，服装，定制家具等），以从反革命中受益；其次，股息中的集中低价值资产（银行，保险）和煤炭受益于反革命。在修复全球经济秩序的过程中，全球共识“美国是终端最重要的需求”将破坏，并且将建立“两天”下的需求和供应。推荐：资源产品（黄金，铜，铝和一些小型金属钴，锑，锗等），Pcapital Capital（施工机械，钢，自动化设备等）。 Dongwu证券：实施关税后，您可以注意哪些指示 Dongwu证券研究报告已被教导说，在实施关税后，将指出哪些指示？ 1。内部密集区域。尽管外国需求面临着明显的向下压力，但Expienta国内需求的不断增长。分析师预计将互相引入政策。 4月份的政治局会议可能是一个重要的观察窗口，重点关注新的基础设施（例如数据中心等）和消费量（包括具有强大防御性能的部门，例如葡萄酒和乳制品，以及服务消费，例如教育，零售，旅游和旅游等）。 2。自主控制链。回顾2018年至2019年中期贸易的摩擦，独立市场也出现了独立和受控方向。中美国贸易摩擦的摩擦面临着增加，技术方面的处罚也可能会增加。预计中国主要行业的当地过程将加速，分支机构，例如半导体设备和材料，芯片，军事行业以及高端制造业独立和控制的分支机构将得到加强。 3。安全资产。在加热贸易摩擦的同时，全球食欲正在系统地发生变化，安全的财产已成为对资金的共识，黄金价格可以继续上涨。由A共享公用事业和河岸弹性代表的核心股息资产。 4。4。反宣传品种。请注意诸如农业和稀有土壤之类的抗宣传品种。 工业证券：可以以低波浪和低绩效水平的股息进行分阶段倾斜职位。 特朗普的关税征收超出了市场期望，全球财产已进入对冲模式。作为回报，随着国家逐渐反对和发展谈判，关税不确定性对市场的影响可以进入新阶段。对于A共享，在短期关税不确定性的影响下，市场将不可避免地发生变化。但是，基于中期和长期时期，我们认为，如果它是内部和外部环境，那么政策的潜在增加的储量，或在先前的贸易冲突流通之后的出口结构的机式以及市场的心理准备，特别是通过以DeepSeek代表的技术突破来增强信心，与2019年突然遇到贸易战的人相提并论，它通常证明，股票市场上的Tarlet冲突的影响通常是市场目标，这通常是一个目标。短期对新闻端的影响。此外，随着对话过程在当时的发展，市场也有可能反弹相机。 更重要的是，如果它是内部和外部环境，潜在的额外额外政策的储备，或基于经济变化的战略要求，对外部不确定性的反应循环将比2018年更加兼容。请自信和自信：首先，Kadahdomestic仍然是主要的矛盾，这仍然是主要的矛盾范围。指A共享的趋势。与2018年“内部和外部困难”的宏观环境不同，该国目前处于国内需求中继和技术突破的阶段，这将是我们对应对外部压力的信心来源。其次，面对户外不确定性，该国仍然有足够的政策储备。此外，从外部环境的角度来看，加上关税冲突的先前发行，中国公司正在积极寻求出口目的地的分散，而全球出口市场中某些产品的声音也进一步增强，而我的国家现在有所不同。 在中期和长期时期，这是我国发展对国内和地方替代者需求的绝佳机会，中国关税争端不会改变A股市场中的总体“主要ME”趋势。随后的RE一方面，赞助人的国内，独立控制等需求的消费是船舶的整合以及以下经济动量过渡和短期政策的长期发展，预计将是市场重点的方向。另一方面，面对全球贸易中可能的流体和反复对话，我们仍然需要准备在短期内处理不确定性，并且职位可以倾向于低股息和低绩效水平的阶段。分析师将股息财产分为股息，例如债券（电力，运输，运营商，银行等），周期性股息（煤炭，钢等）和股息（织物，车辆，家用电器等）的消耗。其中，类似债券的股息具有更强的主要稳定性和较低的波动性，并且与长期债券等安全性能的强劲回报有关。考虑到随后的不确定性仍然很多，它更多适用于锅下方的产品分配。 Cinda证券：关税可能一次对指数产生影响 美国奖励关税政策对全球经济和政治舞台产生了巨大影响，但可能会产生一次份额指数的影响。 A股票市场是股票市场政策和升值周期，房地产去杠杆化周期以及不同行业产能的扣除周期的共同作用的结果。出口的影响可能不如思想。从去年10月开始，巴格开始开始时，关税冲击将扩大，并且牛市很可能尚未直接完成。 下个月的建议：银行和钢铁建设（海外经济较低，对国内政策的敏感性高以及PB调节）房地产消费（预计国内稳定增长强度将继续努力）增加了香港的库存（增加国家资产的增加SE）。自2024年10月以来的动荡时期，市场风格倾向于低价技术。对此现象的解释是流动性大量，但收入很弱，因此投资者倾向于朝着专注于游戏的风格。实际上，如果您注意到以前的牛市（2005-2007、2014-2015、2019-2021），无论它是否是市场驱动的市场，低价技术都容易在急剧指数的最后阶段变化到早期波动的早期阶段。当市场进入波动天气的晚期时，大多数低价技术将失败，并且中央篮板指数的新周期通常不受低价技术的驱动。对于市场风格，牛市期间的每个社会探索都可能是改变市场风格的重点。振荡结束后，市场风格的可能性很高，不像以前那样好。例如，在四月至7月在波动的天气之前OM 2020年7月至9月，市场风格相对较小，但是从8月至2021年开始，这种风格转向了更广阔的市场。在2014年至2015年1月期间，市场风格非常巨大，从2015年1月到2015年6月，风格变得很小。从当前的角度来看，我们认为，到市场波动的结束，在新轮换之前，风格很可能会事先返回市场。建议将香港互联网移动到​​其中，并注意指数重量（银行）和净价值股票（钢）。 金融的官方帐户 24小时广播滚动滚动最新的财务和视频信息，并扫描QR码以供更多粉丝遵循（Sinafinance）