交易股票时，您可以查看Jin Qilin分析师的研究报告，这些分析师具有强大的，专业的，高涨的态度和全面，并帮助您获得潜在的主题机会！ CICC证券文本的研究| Wang Jiechao Qin Jing Shao Sansai 在目标双碳，能源安全和人工智能繁荣的情况下，全球核能回收以及主要的核电国家（例如中国，美国，法国和日本）竞争促进核电项目的批准和建设。加上继续获得金融机构的，铀需求将增加；铀价格很长一段时间一直很懒惰，采矿资本支出已经降低，新的供应有限，主动地理分布非常集中和脆弱；坦对供应和需求之间的不匹配年，导致库存销售持续，供应的第二弹性被拒绝，铀的自然价格可能会eaSily上升但难以跌落，牛市的第三轮旋转将持续很长时间。 资源方面：地理分布集中，战略特性正在突出显示，成本中心正在上升 铀分布的全球地理集中在澳大利亚，哈萨克斯坦，加拿大和其他国家。随着对能源安全的越来越重视并减少了各个国家的碳释放，在地缘政治的影响下，铀的战略特性变得越来越好 - 众所周知；在过去的几十年中，全球范围内的大多数廉价成本和政策友好的铀矿项目都得到了优先发展，全球采矿成本中心持续上升。 供应方面：高度集中的地理分布，强烈的破坏以及全球供应和硬度障碍和硬度 铀的全球天然生产高度集中在哈萨克斯坦，加拿大和纳米比亚。这三个国家开发OP在世界劳动力中约有70％，其浓度极高和弱点。未来3至5年的产量主要取决于哈萨克斯坦和Cameko Mines制造的暂停的发展；长期的铀价格导致了矿山的资本支出收缩，而长期新供应有限。 2030年，哈萨克矿业面临退休，可能会加速劳动力。 需求方：计算能力巨头船的核动力发动机，对自然铀的需求始终增加 在全球双碳的全球用途下，核能可以帮助实现不同国家的廉价碳和可持续发展目标。此外，世界各地都在越来越关注能源安全，核力量已成为确保国家能源安全和能源结构优化的重要成功。近年来，全球核能继续发展。 chiNA加快了核电项目的批准和建设。美国核能计划的安装能力计划是到2050年从目前的100GW上升到400GW。世界银行还将取消数十年的长期核能融资；在AI繁荣的情况下，电力需求正在出现，大型技术公司正在积极地核能核能。在核电领域，对天然铀的需求不断增长。获得金融机构将进一步增加供求空间的压力。 价格价格：持续销售库存 +持续增加需求 +供应有限，第三个牛市已经发展 可以预期，在全球核强度的恢复中，铀的自然需求将增加。长期铀价格造成的矿山资本支出的收缩以及由于持续出售供应和需求不匹配而造成的库存限制造成的新供应限制多年来，铀价格很容易上涨，但很难下跌。 中国的经济发展将以新的优质生产力进入新轨道，作为主线 “袋式生产力在变革中起着领先作用，从传统的经济增长方式和生产力发展方式中起着作用，高科技，高效率和高质量的特征以及与新发展概念相一致的高级生产力质量。近年来，热门单词“新型生产力”的新质量“经常出现在当地人和加速行业中的新型工业的新质量”。 2025年。政府报告的目标表明，中国的经济发展已经进入了新的轨道，并以新的优质生产力为主线。 生产力的新质量是RevolutionNarrow Technol产生的高级生产力OGY成功，现代劳动因素提供以及 - 深度变化和升级行业。它对工人，劳动力材料和劳动力目标提出了新的和更高的要求。作为人类文明的基础，从铜的时代到铁，从电力时代到信息时代，人类文明的每一个深层变化都与不断变化的材料无可分割，还将带来新的周期。以我们所经历的能源变化为例，其本质是绿色能源已经交换了化石能量。从时期的元素表中，潜在的逻辑是代替碳元素的金属元素，即主金属铜和铝的周期，能量金属含钴的浓素荷兰等。取代石油，煤炭和天然气。 我们认为，随着中国新生产率质量的勤奋发展，高端制造业的升级也将伴随着升级物料系统的升级HICH不可避免地会驱动一些金属元素来抽出新的需求周期。如果与“自动控制，安全可靠”等资源的战略性特性结合在一起，以及资源供应瓶颈，相关商品的价格中心和资本目标股票市场的升值中心有望反映和向上搅动。 2023年9月，XI Jinping秘书长提出了他在Heilongjiang检查期间首次提高生产力的质量。秘书长普遍强调，“积极培养战略性行业，例如新能源，新材料，先进的制造，电子信息等，积极地培养未来的行业，加速新的质量生产力的发展，并增强了新的发展势头。” “加速综合的意见“经济和社会发展的绿色转变”首次清楚地说明，“加速了清洁能源基础（例如核海岸的力量）；中国的建设更加明确。 核能具有能源密度，低碳释放，稳定发电和高年度电力消耗时间的特性。它是加载底座的可靠能量。在“碳峰和碳中立性”的全球目标下，核能可以帮助实现低碳和不同国家的可持续发展的目标。同时，核力量可以减少对进口化石燃料的希望并改善该国的能源安全。毫无疑问，核能将是发展新生产率的必要方向之一。该报告是“金属生产力元素的新质量”主题的第三章。我们专注于推荐核燃料 - 铀。  价格：继续出售Inven保守党 +持续增加需求 +有限的供应，AOF第三牛市是先进的 铀价格回顾：自1968年以来，铀价格已经经历了两个牛市，目前处于第三个牛市。 第一个牛市（1973年1月至1978年5月）：欧佩克宣布了一个石油禁运，并在世界各地建立了441个新的核世界； 第二个牛市（2000年12月至2007年6月）：商品超级周期到达并增加通货膨胀； 牛市的第三个周期（2016年11月至现在）：在库存周期下供需线索之间的十年不匹配，对核强度恢复的需求不断增加，资本支出不足导致了未来供应的限制，预计铀价格中心将继续上升； 从2024年2月到2025年2月，自然铀ISIT地区继续崩溃，自2025年3月以来，反弹已经恢复：由于尿液迅速上升IUM价格在第一阶段以及市场贸易量的崩溃，日历的强度是一致的（Cameco等关键提供商的生产的发展与期望一致，Harbin Industrial宣布了其储备和铀的储备和铀，以及Yranium and yranium的兴趣，以及），以及），以及），以及），以及），以及），以及），以及），以及）在美联储中，铀价格发生了变化，下降了约63美元/磅（U3O8，均下方）并下降。从2025年3月到现在，由于特朗普签署了执行命令等许多积极因素，到2050年，将美国的核电产量提高了4倍，因此Sprott的实体自然铀基金将融资提高到2亿美元，铀价格继续超过79美元/poounds/poounds（直到2025年6月30日）。 长期合同的价格确实反映了铀的供应和需求，并占更大的PR交易的鸦片在2024年继续增加：核能所有者进入市场以购买和签署新的长期贸易合同，融入全球发展背景中，合同持续上升，逐渐从72美元/磅增加到1月至1月至11月的81美元/磅。到今年年底，由于季节性交易的下降，长期交易的价格略有下降至79美元/磅；最新的长期合同价格约为80美元/磅（直到2025年6月30日）。 我们希望，随着全球核能的全球力量的恢复，Tullehey -Bese的自然需求将增加。长期铀价格引起的采矿资本支出的收缩以及由此产生的供应限制，以及由于供应和需求不匹配而持续出售库存，铀价格市场的第三次旋转将持续很长时间。 资源：地理分布集中，战略特性正在突出显示，成本中心上升 地理浓度的全球铀分布：根据世界核协会（WNA）的数据，2023年的铀自然来源将为59.27亿吨，在这里，全球对澳大利亚铀资源的陈述为28％（16.71亿吨）。它拥有由必和必拓（BHP）经营的世界上最大的铀沉积物奥林匹克大坝（尽管铀资源很大，但矿床的主矿物是铜，并且铀副产品的生产相对稳定）；第二是哈萨克斯坦的排名13％（814,000吨），以及州所有权公司Kazatomprom（Kauangong），这是世界上最大的铀制造商；加拿大的成本为10％（582,000吨），排名第三，有两个高级铀矿，雪茄湖和麦克阿瑟河。 铀来源的战略特性得到了强调：除了其在国防领域的重要作用外，还增加了重点在各个国家的能源安全和减少碳释放方面，以及地缘政治影响力的影响（例如尼日尔政变，美国禁止进口俄罗斯铀的进口”法案和BP的特征变得更加突出。 采矿的全球采矿成本增加，这将来支持铀价格。最高成本，在过去几十年中，全球友好友好型铀矿的项目，生产延续或新项目的成本将高于现有的运输矿山，并且由于崩溃的影响以及未来的当地国家和中部的铀价格，制造矿山的成本通常会增加。 全球天然铀支出预算正在上升，但仍处于低水平。在恢复自然铀价格时，2010年至2015年铀开发的全球自然预算。 一个时间供应：高集中地理分布，强烈的破坏以及供应和硬度的全球障碍 铀的全球自然生产非常集中：根据WNA数据，全球铀矿物矿产的总产量为49,355吨，其中：哈萨克斯坦是最大的供应商，在2022年生产了21,227吨，可提供43％的全球产量；加拿大和纳米比亚分别生产7,351吨和5,613吨，分别占全球产出的15％和11％。前五个主要的铀矿公司占全球总数的65％，而前10家产出公司占全球产出的90％以上。 在恢复铀价格时，某些巨大铀的生产的继续是humin在2024年全球铀的发展：根据UXC数据，2024年全球自然制造铀的全球生产约为58,846吨（一年一度增长了8.2％）。其中，主要的铀矿产商的股权产出了E 2024为12,286吨（占全球主要供应量的21％），比2023年增加了10％； Cameco的权益产量为10,200吨（占全球主要供应量的17.5％）。 在中期，增加铀的自然供应主要来自Cameco和Hayuan的制造，但总体上升是有限的： Hayuan工业建设：2023年，该公司的天然铀生产将是地下资源使用协议的80％。此前，该公司计划将其产出增加到2024/2025年的“协议协议协议的使用源”的90％/100％；但是，由于缺乏硫酸，该公司的产出量持续低于近年来的预期。根据该公司的最新指南，预计2025年铀的天然生产预计为25,000-26,500吨；预计该公司将在未来几年内逐步恢复完整的生产状况（30,500-31,500吨），增加了近5,000吨； CAMECO：公司子公司雪茄湖于2021年继续工作，2024年的生产能力为1690万磅的U3O8，并在2025年制造1800万磅（1800万磅的全部生产能力，相当于6,900吨铀）；麦克阿瑟河/钥匙湖在2024年生产2030万磅（全部生产能力2500万磅，相当于9,600吨铀）； 其余的项目包括荷花资源，可以重新获得Kaylekera项目和UEC重新启动UEC在美国Chang Ristensen牧场铀矿，Isoenergy重新启动Tony M铀矿，蜜月铀矿和Alta Mesa Mesa uranium Mine等，但规模相对小； 从长远来看，由于先前低铀价格造成的资本支出较低，新的矿山很少，而海安工业公司的一些活跃地雷将在2028年左右退休；铀的低价OVE在过去的十年中，R懒惰的资本支出给铀矿，而有限领先的制造商的资本投资集中在维护原始项目，而对新铀矿的探索则更少。根据IAEA统计数据，发现铀矿石所需的平均时间为15 - 20年，因此在未来10年内，新的铀矿石可能很难释放。此外，根据哈尔滨理工学院的宣布，其一些活跃地雷将在2028年左右面临退休，否认生产可以在2030年加速。 需求：计算能力巨头船的核动力发动机，对天然铀的需求不断上升 核强度具有一系列优势，例如高效率，卫生，可靠性和安全性：核能具有高能源密度，低碳释放，稳定的发电和高年度功耗时间以及RE责任能源载荷来源；在“碳峰和碳中立性”的全球目标下，核能可以帮助通过低碳和各个国家的可持续发展实现分层。此外，在俄罗斯 - 乌克兰战争之后，化石的传统能源价格上涨，世界各国都更加关注能源安全。核力量已成为确保国家能源安全和能源结构优化的重要成功。 全球核能继续持续发展：根据WNA数据，目前在全球范围内有439个核操纵功率单元，其能力与397.8GW的核网格有关；正在建造69个单位，总安装容量为75.6GW。美国，法国和中国是世界各地核电的前三个国家。 2025年6月，网格连接的强度能力分别为97GW，63GW和57GW，提供24％，16％和14％的W分别是ORLD。自2016年以来，与核网格相关的全球容量一直保持在390GW以上。在2023年12月举行的COP28峰会上，美国和其他22个国家签署了三双核能宣言，以促进全球零碳排放目标的实现； 2024年9月，国际原子能局发布了“到2050年到2050年的能源和核能预测”，这将连续第四年提高核电的看法。预测，国际原子能局在高度预期的模型下，到2050年，世界核强度的能力将在950GW上增长（比当前容量高2.5倍）；在低调的模型下，到2050年，核力量能力将增长到514GW。与2023年的预测相比，高度预期的预测模型将增加7％，而预期的预测模型较低将增加11％。 中国将是麦n在未来的全球核力量安装能力中：根据中国核能工业协会的数据，到2024年底，在中国大陆运营中，总共将有57个核电单位，其安装能力为59.4GW； 27个正在建设的单元，底部建筑的规模将继续是全球最大的。 2024年，共有2个核电单元与发电的电网相连，将开始6个核电单位。 2025年，我的国家批准了具有成人条件的许多Nucleia -Powers Projectsr海岸的启动，继续促进正在建设正在建设的核电项目的建设，并建立了诸如“ Guohe No. 1”示范项目之类的单位。预计到2025年底，该操作的核强度能力将达到65GW。 自2013年以来，中国核电产生的比例一直不断增长：从2.11％在2013年，核能之前的4.22％在2018年批准，目前为4.73％。发达国家的核强度产生的平均比例为10％，中国仍然有足够的增长空间。中国连续三年批准了10个新的核电单位。根据中国核能工业协会的数据，到2035年，核强度在Powerchina结构中的比例将达到约10％。 The plans of the capacity of the US capacity of the US increased from the current 100GW to 400GW in 2050: In May 2025, US President Trump signed a series of executive orders such as "Revitalizing the Nuclear Industry Foundation", "Reforming the Department of Energy's Nuclear Reactor Test", " Nuclear Control Council ", announced that the US nuclear -installed capacity has increased from 100GW" the goal of "rebuilding the US nuclear energy leader". complete design by 2030. 世界银行还筹集了数十年的公关Olonged核能融资：2025年6月，“在给世界银行“重新进入能源的核场”的员工的电子邮件中，欢迎银行的总统Ajay Banga，并与Atom的国际能源机构合作，以支持现有的核电工厂生活，升级电力电网和支持设施。 在人工智能繁荣下，电力需求正在出现，大型技术公司正在积极拥抱核能：人工智能时期正在临近，数据中心具有巨大的计算能力，消费能力的增长已成为不可避免的趋势。小型模块化反应堆（SMR）具有全天候，稳定的发电量和柔性扩展的好处，可满足数据中心的功率和土壤需求。通常，Bedswestern技术达到的是“ AI+核电”合作模型中的共识，并加速了小型反应堆的扩展和技术变化。根据s预计数据中心的电力需求将在2023年至2030年之间提高258％，将一部分全球用电量从1.2％提高到4.1％。 在核电领域，对天然铀的需求不断增长的空间很大：根据WNA数据，全球2024年核电厂对铀对核电厂的自然需求为67,517TU（与核能397.8GW相关的能力一致）； 1GW核电每年消耗约170吨铀；如果2050年的全球核强度能力上升到514GW〜950GW（原子国际能源机构的低/高度预期模型），相应的胸膜需求将为87,400吨〜161,500吨。 Ang pagkuha ng mga institusyong pampinansyal (pangalawang demand) ay higit na madaragdagan ang presyon sa supply at demand gap: pangalawang kalahati ng 2021Sa simula, ang mga institusyong pampinansyal tulad ng SPUT at Yellowcake ay bumili ng isang malaking halaga ng lugar na natural na乌拉nium，在nabanggit ang sput sa anunsyo na“ pagpapanatili ng Isang modelo ng nag ng pagbili lamang lamang ngunit ngunit hindi nagbebenta，patuloy na nagtatag nagtatag na na na likas naikas naikas naikas na imbentaryo ng uranium”;到2024年底，金融机构总共34,846吨，连续三年实现了净增长。 2025年6月，Sput与Canaccord Genuity Corp达成了一项协议，该公司以每单位17.25美元的价格购买了新发布的1,160万股份信心，与总价值为2亿美元一致。  BALANSE：供求空间可导致库存持续的销售，而长期的铀价格预计随着供求的严格而上涨 我们将天然铀的供应分为主要供应（矿产），次要供应（库存等），主要需求（核电需求）和次要需求（对金融机构的需求）；结合上面的评论，预计四个部分ARe预计会出现： 一个时间供应：超高浓度和强烈的恶化。在接下来的3到5年中的产量取决于矿山悬浮量的发展。长期的铀价格导致了矿山的资本支出收缩，而长期新供应有限。 2030年，哈萨克矿物面临退休，生产可能会加速。 第二个供应：十年来供需不匹配导致库存持续销售，提供弹性将在未来的确定性方面减少； 一个需求：全球核能继续不断发展，在AI繁荣的情况下，权力需求下降了，铀的自然需求急剧增加。 第二个需求：特别取决于获得金融机构的数量和速度； 总而言之，我们预计，在长期存在的供应空间和需求时，铀价格的第三个公牛市场将持续很长时间。库存的监管影响铀价格继续下降，天然铀的面积更容易受到供求侧扰和变化的影响，但是方向很容易增加，但很难下降。 1。核强度的核强度少于预期；核强度具有一系列优势，例如效率，卫生，可靠性和安全性。在全球目标“碳峰和碳中立性”下，预计核强度的需求将继续增长，但是核安全问题一直是悬挂在其发展道路上的谷物的剑。如果发生安全事故，它可能会影响新的建筑计划和核电项目的扩展； 2。新一代核电技术的重大突破；在全球能源变化的浪潮中，核电技术继续进行迭代和升级。如果新一代的核电技术大大增加了铀的使用，请减少铀的消耗量KUR Generagenyente的单位，或燃料类型的变化并减少对天然铀的希望，对铀的需求有害； 3。将出现潜在的生产能力和资源量的增加；随着促进勘探技术和全球对能源的持续关注，可以发现铀矿物的新来源，一些采矿条件的新矿山逐渐进入劳动阶段。此外，铀价格上涨将刺激铀矿公司的生产，并加速新矿的建设过程和生产。 金融的官方帐户 24小时广播滚动滚动最新的财务和视频信息，并扫描QR码以供更多粉丝遵循（Sinafinance）