交易股票时，您可以查看Jin Qilin分析师的研究报告，这些分析师具有强大的，专业的，高涨的态度和全面，并帮助您获得潜在的主题机会！ 资料来源：中国基金新闻记者Li Shuchao Cao Wenjing Wang Siwen [简介]公共基金经理在下半年以香港的股票脉搏：香港股票可以显示出“波动性向上 +结构差异化”的模式 在今年上半年，香港股票市场的趋势强烈。 6月27日，Hang Seng指数累积了今年的总和超过21％，Hang Seng Technology增长了近20％，领导了主要的全球市场。 您如何在今年上半年看到香港股票市场的整体业绩？当今当前价值的发芽孔股是什么？期待下半年，如何解释香港股票市场？哪个行业IE是值得关注的投资机会吗？在这方面，中国基金新闻的一名记者采访了Huitianfu Fund的经理Chen Jianwei，Fu Beijia，中国 - 欧洲香港香港股票连接的经理，香港股票的基金股票经理Tian Ximeng，Fufar Fund Internet ETF的基金股票经理Zhao Xiancheng，Bose Fund office Investation Investment offect Investa Ping Sicong，Ping Sicong，Ping Sicong的药剂师选定的股票基金和Nuoan经理唐Chen的价值，以共同了解下半年香港股市的趋势和投资。 Huitianfu基金会：香港股票在今年下半年的股票趋势可能显示出“向上波动 +结构差异”。 中国欧洲FU北京基金：在今年上半年，我们专注于增加波动性的机会，在下半年，我们是Gradu盟友专注于改善亲环收入的机会。 HSBC Jinxin Fund Xu Tingquan：尽管与去年的低点相比，香港股票的普遍欣赏却小于长期平均水平，并且更有效地投资于其他亚洲和欧洲和美国市场。 Fuguo Fund的Tian Ximeng：尽管一些部门经历了增加后返回历史中心，但香港股票处于“资金 +缺陷 +资产”市场的结构。 Bhose Fund的Zhao Xiancheng：香港股票在下半年仍然有很大的结构性机会。随着时间的流逝，应对股价上涨的基本驾驶能力可能会更清晰。 Ping a a sicong Fund：预计下半年的主要投资线将重点放在增长行业上。技术和新兴消费行业的高质量特性值得关注，增长风格可以继续统治。 Nuoan Fund Tang Chen：本年度上半年香港股票市场的总体表现是重新评估中国财产的重要过程，并以“中国特殊评估”，“我的特殊评估”一起进行了重新评估。 多种因素有助于香港股市反击 中国基金新闻：您如何在上半年获得香港股票市场的一般表现？ Chen Jianwei：在今年上半年，香港股市在宏观环境中表现出强烈的弹性。这种表现归因于许多因素的共鸣者：一方面，国内储备金比率和利率降低，财政努力促进适度的经济复苏，以及综合的“新旧”政策加剧了国内需求；另一方面，香港股票市场已重新形成了其对具有高股息收益率和高质量技术特性的股息财产的好处诸如特殊技术人工智能（AI），其他现代医学国家的加速使用以及智能智能的表达以及智能智能表达智能智能表达等的现场因素。此外，今年南方基金的净流入量超过7000亿港元，同时达到了创纪录的高涨。支持市场绩效。 唐·陈（Tang Chen）：香港股票的生态发生了巨大的变化，这是发行和审查和修复资金流入南部和国际资本的机构股息共鸣的结果。在这种背景下，上半年香港股票市场的总体绩效是重新评估中国财产的重要过程，“中国特殊评估”，“ Kotechnical评估”和“ People Special Isseruation”共存。 FU BEIJIA：香港股票市场在上半年领先于世界一年，有三个主要因素：首先，工业结构很棒，香港股票的新经济结构提供了很高的比例，诸如互联网，新消费，创新药物和新的能源车的行业趋势正在增加，而高质量的公司则构成了基础和价值的“双重呼吁”；其次，对香港的重大股息资产的赞赏已经恢复，高股息指数hang seng seng Seng股息指数的股息率仍然超过7％，而A/H折扣很快转换为转换；第三，流动性很丰富，香港银行间贷款率（Hibor）迅速降低，香港股票交易是有效的，并且整体交易量在较高的历史中运行。 Zhao Xiancheng：在今年上半年，香港的股票主要是通过两次扭曲的增长来体验的：第一张扭曲发生在第一季度，主要是因为DeepSeek的Rudegan之后春季庆祝活动为国内AI领域的形成带来了突破的机会。市场已经在互联网上启动了围绕技术和公司的积极布局。第二个扭曲发生在第二季度。在特朗普在世界范围内的贸易战争后面，香港股票在4月7日开放，但由于美国态度的改变，中国与美国之间的对抗减慢了。市场迅速挖掘了中国关税的期望，国家队为市场增添了积极稳定市场的期望。 Hang Seng的指数于4月9日下降，并开始迅速反弹。 同时，美元的迅速取回平均是兑换香港美元的强大保证机制，导致香港货币纪念品在市场上出售香港的美元，从而大大增强了香港股票环境。在首都，香港列出了A股市场的大量股票G，这意味着香港股票在中国市场中的战略地位有所改善，国内外资本一直是渴望的主要力量。 总的来说，上半年香港股票的兴起是理由和资本共鸣的结果，以及在中国所有权中国内和外国资本之间的看涨共识。 Xu Tingquan：香港股票市场在上半年显示上向上趋势发生了变化，主要受内部和外部因素之间的相互作用的影响。自从投资者意识到将经济政策转移到塑料一年以来，风险偏好增加，外国资本在中国所有权中的关注也进一步反弹。自今年年初以来，一些外国安全公司最近提高了投资评级。对政策刺激的期望和启动deptseek也表明下巴之间的差距A和美国可能会汇聚，并且价值的吸引力导致了香港股市的复苏。 天Ximeng：由于政策，技术革命和资本流的共同支持，香港股市在今年上半年的表现强劲。该市场显示出重要的结构特征，例如医疗保健行业增长了近50％，技术行业增长了近30％，而打击的新领域正在引起人们的兴趣。尽管它在4月受到外部摩擦的影响，但在政策对冲的共鸣，例如财政增长，放松创新的药物批准并加速AI商业化之类的政策共鸣之后，该市场迅速恢复，形成了“春季苏格兰”市场的三阶段市场。 周西（Zhou Sicong）：香港股市在今年上半年表现良好，这主要是由于重新评估了中国技术资产的价值和SOUT的首都Hern的黄金大流量和香港股票的长期谷槽反映了诸如支持国内政策的因素。同时，国内政策的支持也提高了市场信心。尽管由于关税风暴的影响而发生了变化，但总体情况显示了马斯特朗的耐用性和向上的趋势。 一般的欣赏非常有吸引力 - 中国的基金新闻：在今年上半年，香港股票并非单方面上升，但是在调整的帕巴古（Pabagu）变化期间发生了两次大型市场趋势。目前，香港股票的一般欣赏是什么？ Chen Jianwei：在主要的全球市场中，香港股票价值较低，并且明显低于美国市场的股票价值。根据彭博社的数据，Hang Seng Index预测到2025年的价格比率为11倍，价格为1.2次，股息收获为3.2％。其中，hIGH占用的部门，例如银行，电信和公用事业，通常超过5％。与A股相比，Hang Seng A/H Premium指数约为130分，这表明欣赏香港股票的优势仍然存在。在中期和长期期间，南部的资金继续流动，这将重新调整香港股票的升值制度，价格逐渐移动，并且预计未来A/H的价格的差异将会狭窄。此外，创新药物，人工智能等领域的技术突破正在推动国际投资者审查香港股票技术领导者的长期价值。 唐·陈（Tang Chen）：从风险溢价中，国库辩护人的10年债券利率为8％，美国国库券10岁债券的风险溢价几乎为5％。穆拉（Mula香港股票的NGS比率为10.6倍，在过去十年中的体积为35％。 FU BEIJIA：在今年上半年，香港股票市场的第一次轮换是由Hang Seng Technology代表的经济行业的新趋势所驱动的，第二个市场轮换主要是由迅速的A/H Premium对国有中国国家的低评估。目前，香港股票的赞赏量刚刚恢复了过去10年的平均水平，风险溢价已经弹跳到弱美元，因此很难说它已经起泡了。 Xu Tingquan：如果以MSCI中国指数（最常用的MSCI中国指数）衡量，直到6月21日，价格与收入的比率为11.7倍，其长期平均值小于0.1 Bessence标准偏差；价格比率为1.4倍，小于长期平均标准偏差的0.3倍。虽然与上次y相比已经反弹耳朵的低点，香港股票的总体欣赏甚至低于长期平均水平，投资效率优于其他亚洲和欧美市场。 天Ximeng：空气数据表明，6月27日，悬挂式指数的价格比为10.7倍，预订比率为1.17倍，并且全球欣赏是全球悲伤的。在水平比较中，Hang Seng指数的市盈率显着低于标准普尔500指数的27.5倍，而Hang Seng Technology Technology的技术价格比也小于纳斯达克指数的34.8倍。从对工业的见解，香港股票连接互联网和香港股票连接医疗领域加速了AI的商业化和现代制药行业的发展，并迅速恢复了赞赏，并且还进行了较高的股息财产，例如银行和电信。虽然有些部门返回theiR历史中心经历了向上的欣赏后，香港股票处于“资金 +缺陷缺陷”市场。 周·西奇（Zhou Sicong）：目前对香港股票的普遍赞赏。与自身或海外市场相比，它具有强大的续集。从历史数据来看，当前对香港股票的欣赏在过去十年中弹跳到平均水平。香港股票的整体欣赏是很有意义的，但是对增长部门的欣赏仍然很低。 Zhao Xiancheng：在香港股票的反弹之后，对悬挂指数的欣赏恢复了相对较高的位置，但是许多高质量的结构仍然位于市场上，例如技术，互联网，香港股票消费等。 预计香港股票将在下半年变化 中国基金新闻：香港股票市场在下半年的表现如何？ 天Ximeng：由于政策支持，AI技术催化和资本支持，预计香港股票将继续改变。在宏观水平上，预计增长的增长政策不断增长将促进经济复苏的加深。此外，由于外部摩擦的影响，香港股票公司的收入相对有限，而且部门结构的绩效比恢复国内需求更大。在赞赏方面，悬挂指数的动态PE几乎是10次，这是历史悠久的水平。在技​​术和医学等增长领域，仍然有恢复的空间。 Zhao Xiancheng：尽管对Hang Seng指数的赞赏近年来一直处于高水平，但技术股票和互联网公司仍然有足够的向上空间。空气数据表明，Hang Seng Technology指数的EPS增长率预计约为2025年的35％，ROE增长率约为14％。相比之下，EPS上海和深圳300指数的增长率预计约为6％，ROE增长率约为11％。因此，我们认为香港股票在下半年仍然拥有巨大的结构性机会。从长远来看，应对股价上涨的基本驾驶能力可能会更清晰。 Chen Jianwei：年下半年香港股票的趋势可以显示“波动性向上 +结构差异-IBA”。主要的驱动因素包括宏观的政策，这些政策侧重于高质量发展，科学和技术变化，并增强国内需求，并结合日益增长的增长稳定政策，这有望促进香港股票基础的恢复；南方资金的净流量全年可能超过万亿元人民币，香港股票的流动性将继续改善。同时，海外地区资金注意H Stocksong Kong。如果是格鲁NDS继续改善，预计外国资本提供的比例将从当前的低水平逐渐反弹。 周的西古：香港股票可以显示出短期模式的模式，整体中心可以缓慢上升。在中长期中，香港股票将成为国内资本“出国”分配和外国资本的重要市场，以“一站式”分配中国财产，并在INB国际化过程中发挥重要作用。从长远来看，阻止第一阶段香港股票绩效的重要因素发生了变化，例如，美联储进入了降低利率降低的周期和南方基金的持续流动，这为香港股市提供了强有力的支持。 FU BEIJIA：香港股票市场可以全年变化，流动性将在收入前有所改善。在今年上半年，我们将重点关注增加的机会对波动性的赞赏，在下半年，我们将重点关注改善周期收入的机会。从宏观的角度来看，中国，美国和欧洲之间的双重财政和财务是很高的可能性。美元的美元已经削弱了很长时间，因此它可以对资产价格，尤其是新兴市场资产保持乐观。 Xu Tingquan：市场在下半年仍然有机会改变和上升，与指数相比，单个股票具有更多的性能室。在资本水平上，尽管中国的外国资本ISITS财产尚未专门，但与去年年底相比，它有所改善。在过多公司的未来，其他调整将使您有机会看到额外的资金流动。自今年年初以来，各个领域的上市公司表现良好，并且仍然可以承受一定水平的未来市场变化收入支持。 唐·陈（Tang Chen）：预计香港的股票总体上会炫耀上升趋势的变化。由于上半年积累了高回报，并且风险偏好较高，因此分阶段的调整是合理的。预计将有机会在第四季度进行欣赏的机会，与此同时，资本市场可能会有更多变化。 专注于技术，新消费，创新药物，股息资产 中国基金新闻：在今年上半年，已经实施了许多期望的政策，在一定程度上证明了香港股票的股息和创新技术行业的绩效。在下半年，该行业中值得关注的其他投资机会是什么？ 天Ximeng：下半年，香港股票投资机会将重点放在政策支持，技术变更和资本分配上。技术OGY，创新的药物和高明端资产可能是主要线路。 具体而言，在科学和技术领域，加速AI技术的商业化和资本支出的扩展将导致巨大的互联网，使收入超过期望。结合SUPORTA的独立变革政策，香港股票Connect Internet和其他领域有可能调整升值。 在医疗保健部门，现代药物受益于放松国际化战略政策和促进，而最高公司的收入和管道的实施将引起人们的赞赏。 就高股息所有权而言，香港股票连接基金将继续倾注，从而加强了股息收益率对银行，公用事业和其他部门的收益。如果实施减少股息减税政策，则预计其实际收益率将增加。 此外，在政策和需求恢复的刺激下，诸如盲盒时尚玩具，新涂料链，新消费者领域的美容和医疗美容之类的子轨道仍然很灵活。 Chen Jianwei：注意五个方面的投资机会：首先，技术增长领域，包括互联网，人工智能，现代医学，智能驾驶，赌博的情报等；其次，消费和国外品牌的消费，包括时尚的玩具，黄金珠宝，国家品牌等；第三，高股息资产，具有提高股息的能力和意愿的个人股票赞赏中心将有所改善；第四，事件驱动的机会，投资者可能会增加定价不正确的高质量物业的分配，或者增加阶段的金色防御措施的分配；第五，重新评估了子部门中领先领导者的价值，并且在许多香港股票中，子部门的领先领导人的值显着下列埃德（Ed），预计将逐渐探索南方基金。建议创建一个中等的反向布局。 周森：预计下半年的主要投资线将集中在增长行业上。技术和新兴消费行业的高质量特性值得关注，增长风格可以继续占主导地位。在技​​术方面，AI计算，智能驾驶和其他子行业的功能是主要的投资线。预计到2025年，智能驾驶渗透率预计将增加，相关的车辆制造商，汽车电子公司和自动化供应商带来了投资机会。在Figpharmaceutical中，现代药物是主线，预计该行业将带来系统性的投资机会。从长远来看，2025年可能是系统地改善中国药物的创新欣赏的起点。 Zhao Xiancheng：我们专注于三个主要教派ORS：首先，消费领域，新的消费片段，例如宠物，医疗美容和免费消费量，并且有足够的品牌改善空间，这将受益于持续的国内消费。第二是技术领域。香港股票技术领域在互联网上有许多成年人，稳定且有利可图的巨人，具有巨大的基本表现，并且对行业轮换有效性具有更高的欣赏价值；第三是股息的领域，包括银行，能源，公用事业，电信运营商等。 FU BEIJIA：我们关注三个主要投资线：一项是高度保证或较低的物业，注意提高低级水平收入利润率的方向，并对香港股票中中层企业的一部分建筑，保险和某些部分中等企业的消费段保持乐观；第二个是对变革敏感的属性，注意工业投资具有工业差异和升级，释放运营杠杆以及高技术障碍的机会，并对香港股票的互联网和电子部门保持乐观；第三是基于通货膨胀的全球财产。在全球财政的背景下，财务信贷拒绝，注意资源流的那些企业，价格为价格中心，并对电解铝，黄金和铜部门保持乐观。 Xu Tingquan：在下半年，我们将重点关注两个主要方向：一家拥有高质量的企业，可以通过轮换来实现结构增长，例如，这些行业仍然有足够的收入空间，剩余的基础，并受益于政策，包括半导体，互联网，互联网，软件，软件服务以及与Veraa Verlies，Sulflies和Sulflies和Sulflies的供应相关的，以及与技术的技术供应技术，并具有技术的技术供应。玩具，新的餐饮和茶Wi美容妆，电动，ATC。在消费者领域，专注于国外的创新药物和反弹的CXO命令；其余的是对保险和养老基金等高管资产需求不断增加的潜在机会。 唐·陈（Tang Chen）：我们从“ Kote评估”的角度专注于投资机会，包括创新的药物，AI，机器人，半导体，智能驾驶等，因为这些财产具有较高的“体重含量”，并且通常在整体重新评估过程中表现出更强的波动和弹性。同时，GDP中这些行业的比例不断上升，这不仅是推动当前经济发展的新增长点，而且是反映时代措施的主要方向。规则，资本和行业更有可能产生强大的影响。 照顾诸如地缘政治干扰等风险因素 中国基金新闻：什么是什么未来的因素或风险点会影响香港股票的趋势？ 天Ximeng：就风险而言，我们需要谨慎地重复外部摩擦和在期望下流动的外国资本流动。但是，在随后的AI行业的政策和催化工作中，市场可能会在安排向上共鸣和赞赏的安排窗口中变得好奇。 FU BEIJIA：海外，我们需要注意实施美国奖励关税和美联储的利率，以及国内对财政政策努力，CPI价格点和南方基金交易活动的关注。 Xu Tingquan：将来，影响市场的主要因素包括地缘政治冲突，美国关税政策，速度降低美联储的速度，国内政策强度和节奏，汇率的变化等等。 Chen Jianwei：影响香港趋势的不确定性TOCK包括地缘政治干扰，外部政策风险和市场上情绪的改变。当市场炎热时，经济和技术的新领域很容易过度销售。如果期望太高，他们可以在性能验证期间处理回调压力。 周·西奇（Zhou Sicong）：全球经济增长率将对香港股市产生重要影响。财务政策的紧密性和财政政策的强度将直接影响市场的流动性和企业的融资环境。 唐·陈（Tang Chen）：首先，拖税，在90天停赛到期后可能是不确定的；其次，全球债券市场的潜在风险事件，因为香港主播的重要欣赏仍然是美国国库的收获。第三，如果在工业层面上释放价值的过程小于预期，则会导致一定的落后欣赏；第四，分享扣除和扣除。 金融的官方帐户 24小时广播滚动滚动最新的财务和视频信息，并扫描QR码以供更多粉丝遵循（Sinafinance）