1。点报价（8月18日的数据） 根据基本市场监控，大豆油价最近略有上涨，区域价格明显不同。主要生产领域的摘录如下： 2。 1.供应：根据八月的预测数据，由巴西农业部下的国家用品供应公司发布的数据预计，预计将达到2024/25年的169657万吨，同比增长219.207亿吨，增长14.8％，增长169,100吨月份，增长了0.1％。巴西的酱油仍然具有很高的产量期望。美国农业部发布的每周出口报告显示，在2025年8月14日底，美国的出口量为473,605吨，先前的市场估计为200,000-730,000吨，在544,246吨之前修订了一周，初始价值为518,066吨。美国农业部发布的收益增长报告表明，美国大豆NS的收益率在截至2025年8月17日的一周中为68％，高于市场预期，上周为67％，去年同期68％。 2.需求：国内大豆石油的情况疲软被最近大量大豆油出口订单所折叠，并且工厂保持了很高的接触和启动水平。尽管国内商品表需要较差，但在寻找贸易出口收入后，工厂正在积极出口。如果这种趋势持续下去，预计它将消除中国大豆价格的传播，以达到大豆棕色的国际价格。尽管在美国和印度尼西亚的长期柴油开发仍然存在，但对原材料的长期需求仍然乐观。在关税的冲突下，远期大豆石油的供应存在不确定性，而大豆石油通常是在第四季度的高峰需求中。我们应该小心发酵期望市场上情感媒介的离子以及下一个季节的波动空间需要扩大。 3.库存：根据Mysteel调查，直到2025年8月15日，全国主要地区的商业大豆石油库存为11.427亿吨，每月增加5,000吨，增加了0.44％。它同比增长31,600吨，增长2.84％。 附件：全国主要地区大豆石油的商业发明者（单位：10,000吨） 资料来源：神秘 3。市场冲突 l采用的成本增加/软的国内需求以防止价格 1。成本增加的逻辑得到了加强。我们对美国大豆产量的期望：美国农业部意外地将我们的酱油在2025/26年降低了250万公顷，至8090万公顷，导致42.92亿蒲式耳的产出估计值较低，并在2.90亿英里公升的蒲式耳中降低了末期库存；布拉斯IL的溢价和折扣：中国的酱油在第四季度依靠巴西，但巴西出口的摘录仍然高于我们的大豆，进一步推动进口成本。 2。国内DEM是弱势和抑制价格：高压清单：该国三种主要石油和脂肪的总库存达到23.967亿吨，同比增长13.48％。从8月到10月，酱油的到来估计超过850万吨，高含量高，供应量散落。斑点基础需求：里佐（Rizhao）第一级大豆石油区的基础下降到30元/吨，每周下降30元/吨，小型销售包装油码头是平坦的，中间人主要是在挖掘过去的订单。 l国际政策骚乱/国内供应松动 1。生物燃料政策：印度尼西亚促进了B50生物柴油计划，以增加国内对棕榈油的需求；尽管美国可再生能源政策的消费量，最近对生物柴油的收购最近放慢了速度。贸易摩擦升高：中国对加拿大菜籽的75.8％施加了反倾销的职责，而在季节，菜籽油供应的收紧将促进更换大豆石油的需求。 2。未解决国内供应压力。进口利润倒转：印度石油毛豆油利润被逆转每吨21.87美元，反映了国际高价交付的障碍；石油和脂肪进口差异：7月份的棕榈油进口量下降了46.8％，但豆类系统足以到达香港，这削弱了有利因素的政策影响。 4。未来的市场前景 从未来的市场状况来看，总是有关于漫长而短蔬菜石油市场的新闻。棕榈油库存的增长少于预期，资金急剧增加，期货价格上涨。后来，添加了油菜塞的抗倾斜，随后的进口窗口waS通常关闭。此外，美国和印度尼西亚B50柴油等生物柴油政策表明，人们希望对大豆石油的需求增加。同时，当前的大豆贸易渠道尚未开放。因此，大豆石油市场可能会出现供应量的情况，并在长期需求中增加需求，并且市场可能相对强劲。尽管短期短期短期短期短期，但在8月底，在学校，餐饮，食堂和其他地区的集体消费量增加时，阿雷斯特市场可以逐渐开放向上的渠道。 概括 从供应和酱油的成本的角度来看，由于第四季度的供应期望相对丰富，供应问题的时间可能会推迟，市场希望可能在第一季度。此外，如果中国美国的贸易协定在10月和11月仍未解决，因为巴西的大豆逐渐下降，第一季度的成本期望可能是更高。 神性：该行业仅收集信息供参考，并且不会产生任何投资操作建议。投资者应将收入，损失和风险带来风险。 本报告中的信息来自公共信息，仅供参考。先驱期货试图保持准确和可靠，但没有保证信息的准确性和完整性。报告中表达的信息或意见并未形成购买和销售此类类型的出价或问题。投资者在此基础上以自己的风险进行投资。本报告可能在未经先驱期货许可的情况下向第三方重新打印或传播该报告的任何引用，重新打印或传播该报告。该报告的版权是先驱期货。 先锋期货公司有限公司 WU Xiaoqian，Futurs投资咨询证书编号：Z0018298 Zhu Cenyuan，期货投资咨询证书编号：Z0015182 财政官方帐户 24小时广播滚动滚动最新的财务和视频信息，并扫描QR码以供更多粉丝遵循（Sinafinance）